2019年12月31日，上市公司香雪制药（300147.SZ）发布《关于转让子公司股权的公告》，称公司拟将部分资产剥离后的广东九极生物科技有限公司（以下简称“九极生物”）100%股权转让给广州淡水泉资产管理有限公司（以下简称“广州淡水泉”）。
据悉，两者签署了《广州市香雪制药股份有限公司与广州淡水泉资产管理有限公司关于转让广东九极生物科技有限公司之股权转让协议》，拟通过股权转让的方式将部分资产剥离后的九极生物100%股权 （以下简称“交易标的”）以 9,000 万元转让给广州淡水泉。
香雪制药于2019 年12月30日召开的第八届董事会第十次会议审议通过了《关于转让子公司股权的议案》。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《公司章程》的规定，本次交易无需提交股东大会审议。本次交易不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。
公告表示，本次交易完成后，九极生物将不再纳入公司合并报表范围核算，经公司财务部门初步测算，预计整体仅仅影响合并报表 2019 年净利润金额增加约 240 万元，不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响，本次交易的具体收益以 2019 年度审计报告中披露的数据为准。
可见，对于香雪制药来看，更像是一次无足轻重的资产减负。
九极生物和普通企业有较大的经营区别，因为该企业是一家拥有直销经营许可证的合法直销企业。因此此次的交接资源比较与众不同。
据了解，本次交易的范围包括：
（1）本次交易的范围为目标公司的100%股权，包括目标公司现有的业务、直销员或经销商资源、品牌、商标、专利、专有技术、食品生产许可证、食品经营许可证、直销经营许可证、保健食品注册批件、直销电子交易系统。
（2）目标公司目前拥有的9个直销区域、10个分公司及30个直销服务网点。
（3）经营性资产及负债。
九极生物成立于2003年5月6日，注册资本8000万元，目前的法定代表人为X娟。
据悉，九极于2013年7月23日获得直销牌照，序号为42号。此番九极可谓新生。
作为交易对象的广州淡水泉资产管理有限公司，法定代表人为梁关飞，于2015年4月28日成立，注册资本20,000万元人民币。其经营范围为企业管理服务(涉及许可经营项目的除外)；资产管理(不含许可审批项目)；企业管理咨询服务；投资咨询服务；投资管理服务。
评估结论采用收益法评估结果，即广东九极生物科技有限公司剥离部分资产后的股东全部权益评估价值为 8,858.91 万元。本次交易以立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》为参考，以北京国融兴华资产评估有限责任公司出具的《评估报告》的股东全部权益为依据，交易双方在遵循自愿、公平合理的基础上进行协商确认九极生物 100%的股权交易对价为 9,000 万元。
根据转让协议，乙方向甲方支付的定金人民币伍仟万元转换为首期股权转让款；协议签署之日起三个工作日内，乙方向甲方支付第二期股权转让款人民币叁仟万元。同时，乙方将其指定的第三方名下的房产（市场评估价值不低于8000 万元）抵押给甲方并办理抵押登记手续。完成上述事项后，甲乙双方立即办理目标公司股权转让以及法定代表人、高管工商变更的相关变更登记手续。目标公司工商部门变更完成时，甲乙双方应尽快完成目标公司经营管理交接。2020 年 4 月 5 日前，乙方向甲方支付第三期股权转让款人民币壹仟万元。至此，交易完成。
同时公告认为，根据《直销管理条例》规定，商务部负责直销企业的市场准入和行业管理，工商总局负责直销经营的日常监管。
根据工商信息显示，本次交易已经由公司董事会和交易对方股东会审议通过，并且从公司层面已经确定交易达成。
实际上，业内人士认为木已成舟，本次交易最难以确定的“商务部对直销批准和备案部分流程”可能需要的仅仅只是时间上的“表达”。当然，最终完成和取得该等审批或备案的时间依然存在一定的不确定性。
九极新生？还是中脉涅槃？
从广州淡水泉从股权结构来看，邱伟杰持有22.23%股份；温广行持有22.22%股份；上海聪幻企业管理咨询中心（有限合伙）21.22%股份；郭建南持有14%股份；温兆安持有13.33%股份；曾丽莉持有7%股份。
然而从公司过去的结构来看，邱伟杰是曾经的企业法人，转换成股东，并不影响邱对该公司的实际掌控权。
广州淡水泉人力结构调整
号角网了解到关键信息，广州淡水泉邱伟杰的另一个身份，是直销企业中脉科技的第四任董事长，同时是拉卡品牌负责人。
据业内知情人爆料，从中脉出现问题到团队流失，一直传闻中脉体系要购买“直销牌照”。而经过较为漫长的挣扎，中脉的管理班子和市场团队也逐渐流失到了其它各个企业。本次香雪割肉可谓是最大最正统的一次商业互助，也似乎终于验证了上面那个传闻。中脉此番金蚕脱壳是否能力王狂澜，矫正过妄？但看未来发展。
（图片来源：中脉官网）
而有业内人士认为，该次交易从某种意义上来说是两家拿牌直销合并为一家，更可说成是行业萎缩的高层次表达。而行政交接和市场的对接绝非一回事，其中需要攻克的难关还有不少。另外，此次强强联合的媒婆是谁？又有何居心也是耐人寻味。
终究，一将功成万骨枯。
在这场惨烈的变革中，成功的永远是那些“红顶商人”，只希望经销商和市场人员能够合理维权，看清商界的本质和真实，独立思考，寻找真正属于自己的创业平台。
